Historique Des Options De Négociation

L'histoire des options de négociation Beaucoup de gens pensent de négociation d'options est une forme relativement nouvelle d'investissement par rapport à d'autres formes plus traditionnelles telles que l'achat de stocks et d'actions. Les contrats d'options modernes tels que nous les connaissons n'ont été vraiment introduits que lorsque le Chicago Board of Options Exchange (CBOE) a été formé, mais le concept de base des contrats d'options est censé avoir été établi en Grèce antique: peut-être aussi longtemps que le milieu quatrième Siècle av. Depuis cette époque, les options ont été autour sous une forme ou une autre sur divers marchés, jusqu'à la formation de la CBOE en 1973, quand ils ont été correctement normalisés pour la première fois et les options de négociation gagné une certaine crédibilité. Sur cette page nous fournissons des détails sur l'histoire des options et des options de négociation, en commençant par la Grèce antique et en passant à travers jusqu'à ce jour moderne. Thales et la récolte d'olive Tulip Mania au XVIIe siècle Interdictions sur le négoce d'options Russell Sage et Put courtiers d'appel amplifié Le marché des options cotées Suite Évolution des options Trading Options recommandées Courtiers Lire l'étude Visiter le courtier Lire l'évaluation Visiter le courtier Lire l'étude Visiter le courtier Lire l'étude Visit Broker Le premier exemple enregistré d'options a été mentionné dans un livre écrit au milieu du quatrième siècle avant JC par Aristote, un philosophe grec de grande influence et écrivain sur de nombreux sujets. Dans ce livre, intitulé Politique, Aristote comprenait un récit sur un autre philosophe, Thalès de Milet, et comment il avait profité d'une récolte d'olives. Thales était très intéressé par l'astronomie et les mathématiques, et il a combiné sa connaissance de ces sujets pour créer les premiers contrats d'options connus. En étudiant les étoiles, Thales parvient à prédire qu'il y aura une vaste récolte d'olives dans sa région et à profiter de sa prédiction. Il a reconnu qu'il y aurait une demande importante pour les presses à olive et voulait essentiellement coin du marché. Cependant, Thales n'avait pas les fonds suffisants pour posséder toutes les presses à olives alors il a plutôt payé aux propriétaires de presses d'olive une somme d'argent chacun afin d'obtenir les droits de les utiliser à la récolte. Lorsque la récolte eut lieu, et comme Thales l'avait prédit, c'était en effet une énorme récolte, Thales revendait ses droits sur les presses à olives à ceux qui en avaient besoin et réalisait un profit considérable. Bien que le terme n'ait pas été utilisé à l'époque, Thales avait effectivement créé la première option d'achat avec des presses à olive comme garantie sous-jacente. Il avait payé pour le droit, mais non l'obligation, d'utiliser les presses à l'huile à un prix fixe et était alors en mesure d'exercer ses options pour un profit. C'est le principe de base de la façon dont les appels fonctionnent aujourd'hui. Nous avons maintenant d'autres facteurs tels que les instruments financiers et les marchandises au lieu des presses à olives comme garantie sous-jacente. Tulip Mania bulbe au 17ème siècle Un autre événement pertinent dans l'histoire des options a été un événement dans la Hollande du 17e siècle qui est largement appelée Tulip Bulb Mania. À l'époque, les tulipes étaient incroyablement populaires dans la région et ont été considérés comme des symboles de statut parmi l'aristocratie néerlandaise. Leur popularité s'est répandue en Europe et partout dans le monde, ce qui a conduit à une demande de bulbes de tulipes augmenté à un rythme spectaculaire. À ce stade de l'histoire, les appels et les mises étaient utilisés dans de nombreux marchés différents, principalement à des fins de couverture. Par exemple, les producteurs de tulipes achèteraient des mises pour protéger leurs bénéfices au cas où le prix des bulbes de tulipes descendrait. Les grossistes de tulipes achèteraient des appels pour se protéger contre le risque de hausse du prix des bulbes de tulipes. Il convient de noter que ces contrats étaient aussi développés qu'ils le sont aujourd'hui et que les marchés d'options étaient relativement informels et complètement non réglementés. Au cours des années 1630, la demande de bulbes de tulipes a continué à augmenter et pour cette raison, le prix a également augmenté en valeur. La valeur des contrats d'achat d'ampoules de tulipe a augmenté en conséquence, et un marché secondaire pour ces contrats a émergé qui a permis à n'importe qui de spéculer sur le marché pour des bulbes de tulipes. Beaucoup d'individus et de familles en Hollande ont investi massivement dans de tels contrats, souvent en utilisant tout leur argent ou même emprunter contre des biens tels que leurs biens. Le prix des bulbes de tulipes a continué à augmenter, mais il ne pouvait continuer pendant si longtemps et, finalement, la bulle a éclaté. Les prix avaient atteint le point où ils étaient insoutenables, et les acheteurs ont commencé à disparaître comme les prix ont commencé à plonger. Beaucoup de ceux qui avaient tout risqué sur le prix des bulbes de tulipes continuer à monter ont été complètement effacé. Les gens ordinaires avaient perdu tout leur argent et leurs maisons. L'économie néerlandaise est entrée en récession. Parce que le marché des options n'était pas réglementé, il n'y avait aucun moyen de forcer les investisseurs à remplir leurs obligations des contrats d'options, ce qui a finalement conduit à des options gagnant une mauvaise réputation dans le monde entier. Les interdictions de négociation d'options Malgré le mauvais nom que les contrats d'options avaient, ils ont toujours retenu l'appel pour de nombreux investisseurs. Cela a été largement en raison du fait qu'ils ont offert un grand pouvoir de levier, qui est en fait l'une des raisons pour lesquelles ils sont si populaires aujourd'hui. Ainsi, la négociation de ces contrats a continué à avoir lieu, mais ils ont été incapables de secouer leur mauvaise réputation. Il y avait une opposition accrue à leur utilisation. Tout au long de l'histoire, les options ont été interdites de nombreuses fois dans de nombreuses parties du monde: en grande partie en Europe, au Japon, et même dans certains États d'Amérique. Peut-être le plus notable des interdictions a été à Londres, en Angleterre. Malgré le développement d'un marché organisé pour les appels et les mises à la fin des années 1600, l'opposition à eux n'a pas été surmontée et finalement les options ont été illégales au début du XVIIIe siècle. Cette interdiction a duré plus de 100 ans et n'a pas été levée jusqu'à plus tard au XIXe siècle. Russell Sage et Put courtiers appeler amp Un développement notable dans l'histoire du commerce d'options a impliqué un financier américain par le nom de Russell Sage. À la fin du 19ème siècle, Sage a commencé à créer des appels et met des options qui pourraient être échangées au comptoir aux États-Unis. Il n'y avait toujours pas de marché officiel des changes, mais Sage a créé une activité qui a été une percée importante pour le négoce d'options. Sage est également censé être la première personne à établir une relation tarifaire entre le prix d'une option, le prix du titre sous-jacent et les taux d'intérêt. Il a utilisé le principe d'une parité d'appel mis pour concevoir des prêts synthétiques qui ont été créés par lui acheter des actions et une mise en relation d'un client. Cela lui a permis de prêter efficacement de l'argent au client à un taux d'intérêt qu'il pourrait fixer en fixant le prix des contrats et les prix d'exercice pertinents en conséquence. Sage a finalement cessé de négocier à sa façon en raison de pertes importantes, mais il a certainement contribué à l'évolution continue du négoce d'options. À la fin des années 1800, les courtiers et les concessionnaires ont commencé à placer des publicités pour attirer les acheteurs et les vendeurs de contrats d'options en vue de transactions de courtage. L'idée était qu'une partie intéressée communiquerait avec le courtier et exprimerait leur intérêt à acheter des appels ou des mises sur un stock particulier. Le courtier essayerait alors de trouver quelqu'un pour l'autre côté de la transaction. Il s'agissait d'un processus assez laborieux et les conditions de chaque contrat étaient essentiellement déterminées par les deux parties concernées. L'Association des courtiers et courtiers en valeurs mobilières a été constituée en vue d'établir des réseaux qui pourraient aider à mieux cibler les acheteurs et les vendeurs de contrats, mais il n'y avait toujours pas de norme pour les fixer et il y avait un manque flagrant de liquidité sur le marché. La négociation d'options a certainement augmenté à ce point, bien que l'absence de toute réglementation a signifié que les investisseurs étaient encore méfiants. Le marché des options cotées Le marché des options a continué à être essentiellement contrôlé par les courtiers d'achat et d'appel avec des contrats négociés au comptant. Il y avait une certaine normalisation sur le marché, et plus de gens ont pris conscience de ces contrats et de leurs utilisations potentielles. Le marché est resté relativement illiquide avec une activité limitée à cette époque. Les courtiers faisaient leurs bénéfices à partir de l'écart entre ce que les acheteurs étaient prêts à payer et ce que les vendeurs étaient prêts à accepter, mais il n'y avait pas de véritable structure de prix correcte et les courtiers pourraient mettre la propagation aussi large qu'ils le voulaient. Même si la Securities and Exchange Commission (SEC) aux États-Unis avait acheté une certaine réglementation dans le marché des options en vente libre, à la fin des années 1960 le commerce d'eux n'était pas vraiment progresser à tout taux notable. Il y avait trop de complexités impliquées et les prix incohérents rendaient très difficile pour tout investisseur de considérer sérieusement les options comme un instrument négociable viable. Il s'agissait d'un événement essentiellement non lié en 1968 qui a finalement conduit à une solution qui porterait finalement le marché des options dans le courant dominant. En 1968, le Chicago Board of Trade a vu une baisse significative de la négociation des contrats à terme sur les matières premières à son échange, et l'organisation a commencé à chercher de nouvelles façons de faire croître leurs affaires. L'objectif était de diversifier et de créer des opportunités supplémentaires pour les membres de l'échange au commerce. Après avoir examiné un certain nombre d'options, la décision a été prise de créer un échange formel pour la négociation de contrats d'options. Il y avait un certain nombre d'obstacles à surmonter pour que cela devienne possible, mais en 1973, le Chicago Board of Options Exchange (CBOE) a commencé à négocier. Pour la première fois, les contrats d'options ont été correctement normalisés et leur marché était équitable. Parallèlement, la Société de compensation des options a été constituée pour la compensation centralisée et la bonne exécution des contrats. Ainsi, en supprimant un grand nombre des préoccupations des investisseurs détenaient encore sur les contrats ne sont pas honorés. Plus de 2 000 ans après que Thales eut créé le premier appel, la négociation d'options était finalement légitime. Évolution continue du négoce d'options Lorsque le CBOE a ouvert pour la première fois à la négociation, il y avait très peu de contrats énumérés, et ils n'étaient que des appels parce que, puts n'a pas été normalisé à ce point. Il y avait aussi une certaine résistance à l'idée d'options de négociation, en grande partie à des difficultés à déterminer si elles représentaient un bon rapport qualité-prix ou non. L'absence d'une méthode évidente pour calculer le juste prix d'une option combinée à de larges écarts signifie que le marché manquait encore de liquidités. Un autre développement important a contribué à changer cela peu de temps après le CBOE a été ouvert à la négociation. En 1973, deux professeurs, Fisher Black et Myron Scholes, ont conçu une formule mathématique qui pourrait calculer le prix d'une option en utilisant des variables spécifiées. Cette formule est devenue connue sous le nom de Black Scholes Pricing Model. Et il a eu un impact majeur que les investisseurs ont commencé à se sentir plus à l'aise options de négociation. En 1974, le volume quotidien moyen des contrats échangés sur le CBOE était de plus de 20 000 et, en 1975, deux autres plateformes de négociation d'options ont été ouvertes en Amérique. En 1977, le nombre d'actions sur lesquelles les options pourraient être échangées a été augmenté et des mises ont également été introduites dans les bourses. Au cours des années suivantes, plus d'échanges d'options ont été établis à travers le monde et la gamme de contrats qui pourraient être échangés a continué de croître. Vers la fin du 20e siècle, le commerce en ligne a commencé à gagner en popularité, ce qui rend le commerce de nombreux instruments financiers différents beaucoup plus accessibles pour les membres du public dans le monde entier. Le montant et la qualité des courtiers en ligne disponibles sur le Web ont augmenté et les options d'achat en ligne est devenu populaire auprès d'un grand nombre de commerçants professionnels et amateurs. Dans le marché des options modernes, il ya des milliers de contrats cotés sur les bourses et de nombreux millions de contrats négociés chaque jour. Le commerce d'options continue de croître en popularité et ne montre aucun signe de ralentissement. Historique des options Trading Historique des options de négociation - Introduction Aujourd'hui, les entreprises et les nouvelles d'investissement toutes les options commerciales comme une nouvelle innovation financière ou une nouvelle méthode de négociation connue des traders aujourd'hui. Toutefois, contrairement à la croyance populaire, le négoce d'options ou l'utilisation d'options comme instrument financier n'est pas une nouvelle innovation du tout. En fait, le commerce des options a une histoire beaucoup plus longue que la plupart des gens savaient, une histoire qui remonte à l'époque avant le Christ est né En effet, le commerce d'options est venu un long long chemin pour devenir le plus polyvalent instrument commercial dans le monde aujourd'hui . Oui, le négoce d'options ne provenait pas seulement des conseils d'un scientifique financier pour devenir aussi complet que ce qu'il est aujourd'hui. Négociation d'options a évolué au cours de milliers d'années et la compréhension de l'histoire du négoce d'options donne aux opérateurs d'options une appréciation de la profondeur de cet instrument de négociation de renom. Les options de négociation sur le marché des États-Unis Même dans une récession Historique des options de négociation - un calendrier Il ya quelques événements critiques dans l'histoire de Trading Options que vous pouvez Voir à partir de la chronologie ci-dessous: Bref historique des options Trading Trading options peuvent être remontées à 332BC où un homme connu sous le nom Thales acheté les droits d'acheter des olives avant une récolte, récolter une fortune. Les options ont ensuite retourné à nouveau pendant la manie de la tulipe de 1636 où les options sur les tulipes ont été largement achetés afin de spéculer sur le prix en flèche des tulipes. Un marché a ensuite été formé vers la fin du XVIIe siècle à Londres pour le commerce à la fois des options d'achat et de vente. C'était la première fois que l'on négociait des options d'achat et de vente sur un échange. En 1872, Russel Sage a présenté Over The Counter call et a mis des options de négociation aux États-Unis qui était non normalisé et illiquide. L'émergence de la négociation d'options telle que nous la connaissons aujourd'hui vient de la mise en place en 1973 du Chicago Board of Options Exchange (CBOE) et de la Société de compensation d'options (OPC) où des options d'achat négociées en bourse normalisées ont été introduites. En 1977, les options de vente ont également été introduites par le CBOE et, depuis lors, le négoce d'options a repris le format négocié en bourse normalisé que nous connaissons aujourd'hui. Historique du négoce d'options - premier compte d'options 332 B. C Le premier compte d'options a été mentionné dans le livre d'Aristote nommé Politique, publié en 332 av. Oui, avant le Christ C'est à quel point humain a utilisé le concept d'acheter les droits à un actif sans nécessairement acheter l'actif lui-même, oui, une option ou ce que nous appelons en finance comme une Réclamation Contingente. Aristote évoquait un homme nommé Thalès de Milet, grand astronome, philosophe et mathématicien. Oui, Thales était l'un des sept sages de la Grèce antique. En observant les étoiles et les conditions météorologiques, Thales a prédit une énorme récolte d'olives dans l'année qui suit. Comprenant que les presses à olives seraient très sollicitées suite à une telle récolte, Thales pourrait réaliser un énorme bénéfice s'il possédait toutes les presses à olives dans la région, mais il n'avait pas ce genre d'argent. Au lieu de cela, Thales pensa à une idée brillante. Il a utilisé une petite somme d'argent comme dépôt pour sécuriser l'utilisation de toutes les presses à olives dans la région, oui, une option d'appel avec des presses à olives comme l'actif sous-jacent Comme Thales l'attendait, la récolte était abondante et il a vendu les droits à utiliser tous De ces presses à olives à des personnes qui en avaient besoin, transformant une grande fortune. En contrôlant les droits d'utilisation des presses à olives par une option (même s'il ne l'a pas nommée alors option), Thales avait le droit d'utiliser ces presses à l'oléiculteur lui-même lors de la récolte (exercer les options) ou de vendre ce droit aux personnes Qui paierait davantage pour ces droits (vendant les options pour un profit). Les propriétaires des presses à olives. Qui évidemment ne savait pas comment la récolte va se produire, les bénéfices obtenus grâce à la vente des options à Thales, peu importe comment la récolte s'est avéré. Cette procédure de sinistre a défini comment les options de travail depuis ce jour et a commencé la longue histoire de négociation d'options. En effet, les propriétaires de la presse oléicole pourraient être considérés comme les premiers à avoir utilisé une stratégie de négociation d'options sur appel couvert. Oui, ils possédaient l'actif sous-jacent (presses à olives dans ce cas) et ont vendu des droits d'utilisation. La manne de tulipes de 1636 en Europe est une étude de cas classique de l'économie et de la finance où le comportement d'élevage a créé une poussée de la demande qui a causé le prix d'un Seul produit, tulipes dans ce cas, à monter à des prix ridicules. Cette poussée de prix a commencé le premier échange de masse d'options dans l'histoire enregistrée. Les tulipes importées en Europe de la Turquie et de la Hollande sont rapidement devenues un symbole d'abondance et de beauté au XVIIe siècle. Les tulipes étaient alors comme des tissus de créateurs et des montres que les gens de tous les niveaux de la société voulaient et le battage médiatique a créé des prix de tulipes à monter en flèche sur la demande écrasante. En raison de la demande écrasante de tulipes, la demande de bulbes de tulipes par les producteurs et les concessionnaires a également augmenté de façon exponentielle, poussant le prix au niveau du producteur. Comme le prix des bulbes de tulipes a augmenté presque sur une base quotidienne, les concessionnaires hollandais, qui était le plus grand producteur d'ampoules de tulipes, puis, a commencé tulipe bulb options de négociation de sorte que les producteurs pourraient posséder les droits de posséder des bulbes de tulipes avancées et sécuriser un prix d'achat défini . Oui, Options d'appel sur les bulbes de tulipes. Ce qui a commencé comme un moyen de couvrir le risque de producteur est devenu une frénésie spéculative comme le prix des bulbes de tulipes a monté en flèche entre la fin de 1636 à février de 1637. L'intérêt spéculatif de masse dans les options de bulbes de tulipe a conduit à des gens de tout niveau de la société acheter ces options avec tout Ils ont, y compris la vente ou l'hypothèque de leurs maisons. Toutes les bulles de prix éclatent. En février 1637, le prix des bulbes de tulipes était tellement élevé qu'il ne pouvait plus trouver d'acheteurs raisonnables à vendre. La frénésie d'achat s'est immédiatement transformée en frénésie de vente. Prix ​​des bulbes de tulipe collasped plus rapide qu'il a augmenté et presque tous les spéculateurs options ont été effacés que leurs options sont tombés de l'argent et sans valeur. L'économie néerlandaise se collait et les gens perdaient leur argent et leurs maisons. Depuis un grand nombre d'options spéculateurs ont été effacées au cours de la manie de tulipe, les options de négociation a également gagné une notoire réputation d'être un instrument spéculatif dangereux. C'est aussi pourquoi vous ne devez négocier des options dans une position spéculative avec de l'argent que vous pouvez vous permettre de perdre. Maximiser l'effet de levier en déversant tout votre argent dans un seul appel non couvert ou placer des options position dans le but de spéculation directionnelle est de répéter l'histoire de la manie de tulipe. Historique des options de négociation - Options de négociation à Londres en 1700 à 1860 Même si les options de négociation gagné un mauvais nom, il n'empêche pas les financiers et les investisseurs de reconnaître son pouvoir spéculatif grâce à son effet de levier inhérent. Les options Put et Call ont reçu un marché organisé vers la fin du XVIIe siècle à Londres. Avec les leçons tirées de la manie de tulipes encore frais à l'esprit, le volume des transactions était faible, les investisseurs craignant toujours la nature spéculative des options. En fait, il y avait une opposition croissante au négoce d'options à Londres qui a mené finalement à l'échange d'options étant déclaré illégal en 1733. Depuis 1733, le commerce d'options à Londres était illégal pendant plus de 100 ans jusqu'à ce qu'il soit déclaré légal encore en 1860. Oui, Interdiction de plus d'un siècle en raison de l'ignorance et la peur. Histoire de la négociation d'options - Options Trading aux États-Unis en 1872 Russell Sage, un financier américain bien connu né à New York, a été le premier à créer des options d'achat et de vente aux États-Unis en 1872. Russell Sage est passé d'une carrière politique à Une carrière financière lorsqu'il a acheté un siège dans le NYSE en 1874 et est mort avec une énorme fortune d'environ 70 millions en 1906. Les options que Russell Sage a créé où les options OTC d'abord aux États-Unis et étaient non normalisés et très illiquide. Cela ne l'a pas empêché de faire des millions en quelques années seulement, en contrôlant les lignes de New York City Elevated transit en contrôlant une grande quantité des actions de l'entreprise en possédant des options des actions de l'entreprise. Cependant, Russell Sage a perdu une fortune dans l'effondrement du marché de 1884 qui lui a fait abandonner les options commerçant entièrement. Même si Russell Sage a renoncé à la négociation d'options, le marché des options de gré à gré marché qu'il a commencé a continué à fonctionner sans sa participation. Options continuent à le commerce d'une manière non réglementée tout le chemin jusqu'à la création de la SEC après la grande dépression. Histoire de la négociation d'options - CBOE et OCC formé en 1973 Environ 100 ans après l'introduction de l'option de négociation sur le marché américain par Russell Sage, l'événement le plus important dans l'histoire des échanges modernes d'options a eu lieu avec la formation du Chicago Board of Exchange (CBOE ) Et la Société de compensation d'options (OPC) en 1973. La formation des deux institutions est vraiment une étape importante dans l'histoire du négoce d'options et ont défini comment les options sont négociées sur un marché public de la façon dont il est négocié aujourd'hui. La fonction la plus importante du CBOE réside dans la normalisation des options d'achat d'actions devant être cotées en bourse. Oui, avant la constitution de la CBOE, les options étaient négociées au comptant et sont fortement non normalisées, conduisant à un marché de négociation d'options illiquide et inefficace. Pour que les options soient ouvertement négociées, tous les contrats d'options doivent être normalisés avec les mêmes termes dans l'ensemble du conseil. C'est ce que la CBOE a fait pour les options d'achat en 1973. Pour la première fois, le grand public est en mesure de négocier des options d'achat en vertu de la garantie de bonne exécution de l'OCC et de la liquidité fournie par le système market maker. Cette structure continue d'être utilisée aujourd'hui. En 1977, les options de vente ont été introduites par le CBOE, créant le marché des options commerciales que nous connaissons aujourd'hui. Depuis lors, de plus en plus d'échanges ont été mis en place pour le négoce d'options et de meilleurs modèles informatiques pour la tarification des options ont été introduits. Continuez votre voyage de découverte. Cliquez sur ci-dessus pour l'index de contenu L'histoire des contrats d'options Les instruments financiers les plus rapportés que les investisseurs sont habitués à entendre sur les nouvelles d'affaires sont des stock-options et des contrats à terme. Beaucoup d'investisseurs sérieux et les commerçants se réveiller le matin et se faufiler un coup d'œil sur les contrats à terme sur actions pour avoir un sentiment d'où le marché sera ouvert par rapport aux jours précédents près. D'autres peuvent regarder le prix des contrats de pétrole ou d'autres marchandises pour voir si l'argent peut être fait en couvrant leurs paris pendant la journée de négociation. Vous pouvez supposer que ces contrats à terme ou les marchés d'options sont un autre instrument financier sophistiqué que les gourous de Wall Street créés pour leurs propres fins malhonnêtes, mais vous seriez incorrect si vous l'avez fait. En fait, les options et les contrats à terme ne provenaient pas du tout de Wall Street. Ces instruments remontent à des milliers d'années - bien avant qu'ils ne commencent à être officiellement commercialisés en 1973. Commodity Futures Un contrat à terme permet au détenteur d'acheter ou de vendre une quantité particulière d'une marchandise sur un certain laps de temps pour un prix particulier. Les produits de base comprennent l'huile, le maïs, le blé, le gaz naturel, l'or, la potasse et de nombreux autres actifs fortement échangés. Ces dérivés sont couramment utilisés par un large éventail de participants au marché allant des spéculateurs de Wall Street aux agriculteurs qui veulent assurer des bénéfices constants sur leurs produits agricoles. (Pour en savoir plus, consultez Commodity Investing 101). Les Japonais sont crédités de la création du premier échange de matières premières pleinement fonctionnel à la fin du XVIIe siècle. La soi-disant classe d'élite au Japon à l'époque était connu comme le samouraï. Pendant ce laps de temps, les samouraïs ont été payés dans le riz, pas yen, pour leurs services. Ils voulaient naturellement contrôler les marchés du riz. Où le troc et le courtage du riz ont eu lieu. En établissant un marché formel dans lequel les acheteurs et les vendeurs troqueraient pour le riz, le samurai pourrait gagner un bénéfice sur une base plus cohérente. Travaillant étroitement avec d'autres courtiers de riz, les samouraïs ont commencé l'échange de riz de Dojima en 1697. Ce système était très différent de l'échange agricole japonais actuel, l'échange dérivé de Kansai. (Les marchés à terme peuvent sembler intimidants, mais ces explications et stratégies vous aideront à échanger comme un pro.) Les marchés à terme d'aujourd'hui diffèrent considérablement dans la portée et la sophistication des systèmes de troc établis pour la première fois par les Japonais. Comme vous le soupçonnez, les progrès technologiques ont rendu les options de négociation et les contrats à terme plus accessibles à l'investisseur moyen. La majorité des options et des contrats à terme standardisés sont exécutés par voie électronique et passent par une agence de compensation appelée la Société de compensation d'options (CCO). Une autre caractéristique des options d'aujourd'hui et des marchés à terme est leur portée mondiale. La plupart des grands pays ont des marchés à terme et des échanges à terme sur des produits allant des produits de base, la météo, les stocks et maintenant même les retours de films d'Hollywood. Le marché à terme, tout comme le marché boursier, a une portée mondiale. La mondialisation des échanges à terme n'est pas sans risque. Comme nous l'avons vu lors des effondrements du marché en 2008 et 2009, la psychologie du marché et les fondamentaux ont refusé avec une intensité remarquable en grande partie en raison des titres dérivés. Si ce n'est pas le cas pour l'intervention gouvernementale, les résultats pour les marchés boursiers et futurs ont peut-être été bien pires. Options d'achat d'actions Les premières options ont été utilisées dans la Grèce antique pour spéculer sur la récolte d'olives mais, les contrats d'option moderne se réfèrent communément aux actions. En d'autres termes, un contrat d'option d'achat d'actions confère au détenteur le droit d'acheter ou de vendre un nombre déterminé d'actions pour un prix prédéterminé sur une période de temps définie. Les options semblent avoir fait leurs débuts dans ce qui ont été décrits comme des magasins de seau. Le magasin de seau dans l'Amérique des années 1920 a été rendu célèbre par un homme appelé Jesse Livermore. Livermore a spéculé sur les mouvements des cours boursiers, il ne possédait pas réellement les titres sur lesquels il pariait, mais simplement prédit ses prix futurs. Au début de sa carrière, il était essentiellement un bookmaker stock option, prenant le côté opposé de toute personne qui pensait un stock particulier peut augmenter ou diminuer de prix. Si quelqu'un venait à lui spéculer le stock de XYZ Company allait monter, il prendrait de l'autre côté du commerce. (Jesse Livermores investir la philosophie n'était pas infaillible, mais hes encore reconnu comme l'un des plus grands commerçants de l'histoire.) Pour en savoir plus, consultez Jesse Livermore: les leçons d'un commerçant légendaire. pièces. Les deux ont des activités commerciales illégales à leur cœur. La salle de chaudière de film 2000 décrit des courtiers en valeurs mobilières créant la demande artificielle pour le stock dans les compagnies avec des revenus ténus - si aucun à tous. Finalement, ces sociétés iraient sous, et les courtiers peu scrupuleux garderait l'argent utilisé pour acheter les actions à des prix artificiellement élevés. Dans certains cas, les courtiers constitueraient des compagnies qui n'existaient jamais et empochent simplement l'argent. Au début, les marchés à terme des matières premières et les marchés d'options d'achat d'actions étaient en proie à des activités illégales rampantes. Aujourd'hui, les options sont négociées le plus largement sur le Chicago Board of Options Exchange (CBOE). Tout comme les marchés boursiers, les activités sur les marchés d'options attirent beaucoup d'attention des agences de réglementation telles que la SEC. Et dans certains cas, le FBI. Todays marché des matières premières est également très réglementée. La Commodity Exchange Act interdit le commerce illégal de contrats à terme et prescrit les procédures spécifiques requises dans l'industrie par le Commodity Futures Trading Commission. Les organismes de réglementation sont préoccupés par une variété de questions, dont beaucoup découlent de la nature très informatisée de l'environnement commercial d'aujourd'hui. La fixation des prix et la collusion sont encore des questions que les agences essaient d'interdire afin de créer un terrain de jeu égal pour tous les investisseurs. Conclusion Aujourd'hui, les options et les marchés à terme sont nés il y a plus de deux mille ans. Cela pourrait surprendre certains investisseurs qui pensaient que les contrats à terme sur actions et les options étaient le seul domaine des courtiers en électricité de Wall Street. Le Chicago Board Options Exchange (CBOE) - le plus grand marché pour les options d'achat d'actions - a essentiellement évolué à partir de début pionniers du marché comme Jesse Livermore. Les premiers marchés à terme ont été créés par des samouraïs japonais qui espéraient coincer les marchés du riz, tandis que les options peuvent être retracées au commerce de l'olive dans la Grèce antique. Mais alors que ces instruments sont nés il ya des centaines d'années dans un monde très différent du nôtre, leur utilisation continue et leur popularité croissante témoignent de leur utilité continue. (Flexible et rentable, les options sont plus populaires que jamais. Découvrez les quatre avantages des options.)